덴티움 성장의 열쇠는 중국

덴티움 성장의 열쇠는 중국

덴티움

덴티움은  2000년 6월 7일에 설립되었으며, 주요 목적사업은 의료용구 제조 및 판매업, 의료장비 제조 및 판매업임. 설립부터 현재에 이르기까지 다년간의 임상데이터 축적과 연구개발을 통해 국내 시장점유율 2위, 글로벌 시장점유율 6위를 기록하고 있음. 임플란트와 함께 디지털 장비 등을 Total Solution 개념으로 제공하기 위해 디지털을 이용한 CBCT, CAD/CAM 등의 Digital 제품을 자체 기술로 개발하여 판매중입니다.

 

2022년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 32.6% 증가, 영업이익은 109.6% 증가, 당기순이익은 106.6% 증가. 매출원가와 판관비, 인건비가 모두 늘었지만 매출이 크게 증가하면서 영업이익이 큰 폭으로 증가함. 임플란트 분야는 높은 성장성을 보여주며 전년 동기 대비 33% 성장한 2,619억원의 매출을 기록. 지역별로는 국내가 22% 성장한 531억원, 해외가 36% 성장한 2,087억원을 기록하였음.

 

덴티움 차트 분석

덴티움 일봉차트

덴티움은 금일 종가 기준으로 87,800원에 마감하였습니다. 작년대비해서 현재 주가가 오른 상태이지만 단기적으로는 하락추세에 있기 때문에 섣불리 매수하기에는 부담스러운 자리로 보여집니다.지난 박스권 상단부근을 지지하고 다시 상승추세로 이어갈지 하락추세를 이어갈지는 조금더 지켜봐야할 자리가 아닌가 생각이 듭니다.

 

덴티움 수급분석

덴티움 일별 수급매매동향

덴티움은 최근 10만원부근 상승추세까지 외국인과 기관이 쌍끌이 매수로 주가를 견인 시켰는데 최근 하락에서는 매도를 하고 개인이 물량을 받아가는 모습입니다. 기관,외국인은 저점대비 단기적으로 많이 오른 상황이라 차익실현을 하는 모습으로 해석 할 수 있고 개인은 눌림에 물량을 받는 모습이라 해석할 수 있겠습니다.

 

덴티움 기업분석

4Q22 Preview: 코로나 영향으로 기대보다 낮을 중국 매출

4Q22 매출액 901억원(YoY-4.2%), 영업이익 321억원(YoY+17.8%, OPM 35.7%) 전망. 지역별로는 국내 190억원(YoY+0.1%), 해외 711억원(YoY5.3%). 해외 국가별로는 중국 482억원(YoY-5.3%), 아시아(중국 제외) 94억원 (YoY-8.7%), 유럽 99억원(YoY-8.7%) - 중국 내 코로나 확산으로 인한 유동인구 감소 및 치과병원 영업일 감소의 영향 으로 중국 매출액은 기대 대비 낮을 전망. 중국 코로나 영향은 내년 1분기까지 지속되어 2분기부터 회복 기대. 당 분기 내 특별히 지출된 비용은 없어 지난 2 분기 간 보여주었던 영업 레버리지 효과는 지속될 예정, 4Q2 OPM 36% 전망 - 2023년 매출액 4,108억원(YoY+16.7%), 영업이익 1,373억원 (YoY+13.1%, OPM 33.4%)으로 추정. 중국 임플란트 VBP의 실제 실적 영향과 임플란트 외 매출 성장에 주목할 필요. Bright CT 23년 중반 중국 인허가 취득 기대

 

중국 VBP Update:

(1) 중국 내 수요 재확인

(2) 예상 내의 ASP 하락

 

12/23, 중국 쓰촨성 의료보장국에서 임플란트 VBP 공고 제2호 공시. 덴티움의 입찰 가격 상한은 794위안으로 기존 중국 ASP(약 1,000위안) 대비 약 20% 할 인된 가격. 동일 그룹 내 이보다 낮은 가격의 중국 로컬 업체는 두 곳뿐 - 1차년도 잠재 수요(약 250만 세트) 중 동사 수요는 약 45만세트(전체 대비 20%)로 입찰 대상 업체 중 2위. 중국 내 시장 지배력 재확인. 구매예정 물량(수 요의 90%)에 입찰 가격 상한을 대입하여 산출한 매출액은 약 641억원

 

지금까지 덴티움 기업에 대해서 간단하게 분석해보았는데요. 우리나라 오스템임플란트와 함께 유명한 임플란트업체로 관련업종에 관심이 있으신분들은 공부하셔도 좋은 종목이라 생각됩니다.